포지션 사이징 계산법: 1% 룰을 적용하기 전에 알아야 할 것

같은 전략이라도 몇 주를 사는지에 따라 전혀 다른 위험을 만듭니다. 진입 신호가 좋았더라도 계좌 대부분을 한 종목에 넣으면 한 번의 손실이 다음 거래 기회를 크게 줄일 수 있습니다.

포지션 사이징은 ‘얼마를 살까’를 감으로 정하지 않는 방법입니다. 먼저 계좌 전체에서 한 거래에 감수할 손실 범위를 정하고, 진입가와 손절가의 차이로 수량을 계산합니다. 흔히 말하는 1% 룰은 이 과정을 시작하는 예시일 뿐 모든 전략과 계좌에 같은 답은 아닙니다.

포지션 사이징은 세 숫자로 시작한다

가장 단순한 계산에는 아래 세 값이 필요합니다.

수량은 다음 관계로 계산합니다.

거래 수량 = 계좌 위험 예산 ÷ (진입가 - 손절가)

매수 전략에서는 진입가가 손절가보다 높다는 가정입니다. 계산 뒤에는 주문 가능 금액, 한 종목에 둘 수 있는 최대 비중, 거래 단위까지 확인해야 합니다.

계산 예시: 1%는 수량이 아니라 손실 한도를 뜻한다

계좌가 1,000만 원이고 한 거래의 위험 예산을 0.5%인 5만 원으로 정했다고 가정해 보겠습니다. 진입가는 5만 원, 손절가는 4만 8천 원입니다.

이 예시에서 0.5%는 매수 비중이 아니라 손절가까지 내려갔을 때의 계획상 손실 한도입니다. 손절 폭이 4,000원으로 넓어지면 같은 위험 예산에서 계산상 수량은 12주로 줄어듭니다. 반대로 손절 폭이 좁아지면 수량은 늘지만, 그 손절 규칙이 가격의 일반적인 변동성에 비해 너무 촘촘하지 않은지도 따로 검토해야 합니다.

따라서 계좌의 1%만 산다와 계좌의 1%만 잃도록 수량을 정한다는 다른 말입니다. 포지션 사이징은 두 번째에 가깝습니다.

1% 룰이 정답이 아닌 이유

1%는 손실을 작게 나누기 쉬운 출발점이지만 다음 조건에 따라 달라질 수 있습니다.

• 전략의 과거 최대 낙폭과 연속 손실 횟수
• 동시에 보유하는 종목 수와 종목 간 상관관계
• 손절 폭과 일중·야간 변동성
• 계좌 규모, 거래 단위, 최소 수수료
• 전략을 중지하고 다시 검증할 수 있는 손실 범위

예를 들어 서로 비슷한 업종의 종목 세 개를 같은 날 보유하면, 각 종목의 위험 예산이 작아도 시장 충격 때 함께 하락할 수 있습니다. 세 포지션을 독립적인 위험으로 단순 합산하면 계좌 전체 위험을 작게 볼 가능성이 있습니다.

전략이 감당할 수 있는 낙폭을 먼저 정하고, 그 안에서 거래별 예산과 총 보유 위험을 나누는 순서가 필요합니다. 백테스트 결과를 믿기 전 확인할 3가지에서 확인한 체결·종목군·과최적화 문제도 이 기준을 정하기 전에 점검해야 합니다.

손절가가 실제 손실 한도를 보장하지 않는 경우

수량 계산은 손절가에 정확히 체결된다는 가정을 포함합니다. 실제 시장에서는 다음처럼 계획보다 큰 손실이 생길 수 있습니다.

그래서 위험 예산을 전부 사용하기보다 비용과 갭 가능성을 위한 여유를 두는 편이 낫습니다. 특정 가격에서 반드시 팔린다는 가정으로 계좌 위험을 계산하면 실제 손실을 작게 볼 수 있습니다.

시스템에 넣기 전 확인할 다섯 가지

1. 진입·손절·체결 가격이 같은 시간 기준으로 정의됐습니까?
2. 거래별 위험 예산뿐 아니라 모든 보유 포지션의 합산 위험을 계산합니까?
3. 같은 업종·같은 요인에 노출된 종목을 독립적으로 취급하지 않았습니까?
4. 비용과 불리한 체결을 반영해도 계좌 낙폭이 감수 가능한 범위입니까?
5. 계획보다 큰 손실이나 연속 손실이 생겼을 때 수량을 줄이거나 중지할 기준이 있습니까?

포지션 사이징은 수익을 크게 만드는 공식이 아니라, 한 번의 판단 오류가 계좌 전체를 좌우하지 않도록 위험을 나누는 규칙입니다. 숫자를 고정하기보다 전략의 실제 손실 경로가 바뀌면 위험 예산도 함께 다시 점검해야 합니다.

이 글은 포지션 사이징과 위험 관리 원칙을 설명하기 위한 교육용 자료입니다. 예시는 특정 종목의 매수·매도 추천이나 미래 수익을 의미하지 않으며, 실제 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.