1. 같은 RVI라도 Relative Vigor Index와 다른 지표입니다
RVI라는 약어는 두 지표에 함께 쓰입니다. Relative Vigor Index는 시가·고가·저가·종가로 캔들의 활력을 계산해 0선을 중심으로 움직입니다. 이 글에서 다루는 Relative Volatility Index는 가격의 표준편차를 상승 방향과 하락 방향으로 나눠 0부터 100 사이에 표시합니다.
두 지표를 이름만 보고 섞으면 공식과 기준선이 모두 달라집니다. Relative Volatility Index의 핵심 기준선은 50입니다. 50보다 높다는 것은 계산 기간의 변동성이 상승 방향에 더 많이 배분됐다는 뜻이고, 50보다 낮으면 반대입니다. 가격 변동성이 크다는 뜻만으로 해석하거나 캔들의 매수·매도 압력을 직접 측정한다고 보면 안 됩니다.
TradingView의 Relative Volatility Index 설명은 Donald Dorsey가 만든 지표이며, 고가와 저가의 표준편차를 이용해 변동성의 방향을 측정한다고 설명합니다. Technical Analysis of Stocks & Commodities의 저자 목록에는 1993년 원형과 1995년 개정 논문이 따로 실려 있습니다.
1993년 원형은 종가의 표준편차를 사용했습니다. 1995년 개정형은 고가로 계산한 RVI와 저가로 계산한 RVI를 평균합니다. 따라서 종가 표준편차로 계산한 RVI와 고가·저가 RVI의 평균은 이름이 같아도 값과 신호가 달라질 수 있습니다.
2. 10기간 표준편차를 Wilder 방식으로 평활합니다
먼저 입력값 x의 최근 10기간 표준편차를 계산합니다. 원형에서는 x=종가, 개정형에서는 고가와 저가를 각각 넣습니다.
입력값이 전일보다 올랐으면 당일 표준편차를 U에 넣고, 그렇지 않으면 0을 넣습니다. 이어 U와 전체 표준편차를 각각 14기간 Wilder 방식으로 평활합니다.
Wilder 14기간 평활의 계수는 1/14입니다. 일반적인 EMA(14)의 계수 2/(14+1)와 다르므로 단순히 EMA 14라고만 구현하면 플랫폼 값과 어긋날 수 있습니다.
1995년 개정형은 고가와 저가에서 얻은 값을 평균합니다.
| 구분 | 입력값 | 최종 계산 | 확인할 사항 |
|---|---|---|---|
| 1993년 원형 | 종가 | 종가 RVI 하나 | 종가 방향만 반영 |
| 1995년 개정형 | 고가·저가 | 고가 RVI와 저가 RVI의 평균 | 장중 범위의 방향을 반영 |
| 흔한 변형 | 종가 또는 고가·저가 | 일반 EMA 평활 | Wilder 방식과 값이 달라짐 |
이 글의 비교에서는 표준편차 10기간, Wilder 14기간을 사용했습니다. 표준편차의 표본·모집단 선택은 분자와 분모에 같은 배율로 적용되면 비율에서 상쇄되지만, 초기값과 결측값 처리 방식은 초반 값에 영향을 줍니다.
3. 50 중심선은 방향 확인이지 상승 보장이 아닙니다
RVI가 50을 상향 돌파하면 최근 표준편차가 상승 방향에 배분된 비중이 절반을 넘었다고 볼 수 있습니다. 이것은 이미 발생한 고가와 저가의 움직임을 정리한 결과입니다. 이후 가격이 오른다는 확률을 공식 자체가 보장하지 않습니다.
| RVI 상태 | 계산으로 확인되는 내용 | 단정할 수 없는 내용 |
|---|---|---|
| 50 초과 | 상승 방향 변동성 비중이 우세 | 상승 추세 지속 |
| 50 미만 | 하락 방향 변동성 비중이 우세 | 추가 하락 확정 |
| 70 초과 | 상승 방향 배분이 강한 구간 | 즉시 과매수·매도 타점 |
| 30 미만 | 하락 방향 배분이 강한 구간 | 즉시 과매도·매수 타점 |
| 50 반복 교차 | 변동성 방향이 자주 바뀜 | 손실 없는 횡보 필터 |
70과 30을 과매수·과매도 기준으로 표시하는 방식도 있지만, 강한 추세에서는 높은 값이나 낮은 값이 오래 유지될 수 있습니다. RVI 70을 넘었다는 이유만으로 매도하거나 30 아래라는 이유만으로 매수하면 추세에 역행할 수 있습니다.
RSI와 함께 쓰는 이유는 계산 재료가 다르기 때문입니다. RSI는 종가의 상승폭과 하락폭을 비교하고, Relative Volatility Index는 표준편차의 방향을 비교합니다. 다만 둘 다 같은 가격에서 파생되므로 RVI 조건을 더했다고 독립적인 정보가 자동으로 생기거나 신호의 승률이 높아지는 것은 아닙니다.
4. 같은 50 상향 교차 뒤 결과는 달랐습니다
개정형 RVI가 전일 50 이하에서 당일 50을 초과한 날을 상향 교차로 정의했습니다. 아래 두 사례는 모두 현대차에서 발생한 같은 조건이지만 이후 10거래일 결과는 반대였습니다.
| 항목 | 하락 사례 | 상승 사례 |
|---|---|---|
| 판정일 | 2025년 3월 24일 | 2026년 1월 6일 |
| 판정일 종가 | 213,000원 | 308,000원 |
| 고가·저가 개정형 RVI | 52.36 | 51.86 |
| 종가형 원형 RVI | 59.31 | 50.90 |
| RSI(14) | 64.11 | 66.18 |
| 5거래일 안에 RVI 50 재하락 | 예 | 아니오 |
| 10거래일 수익률 | -15.92% | +55.52% |
하락 사례에서는 RVI와 RSI가 모두 50보다 높았지만 가격이 하락했고, RVI도 5거래일 안에 다시 50 아래로 내려갔습니다. 상승 사례에서는 같은 상향 교차 뒤 상승이 이어졌습니다. 50 돌파는 변동성 방향의 전환을 보여줄 뿐, 가격 경로를 구분하는 충분조건이 아니었습니다.
10개 대형주 8,860거래일을 비교했습니다
2018년부터 지표를 누적하고 2022년 이후 10개 대형주에서 이후 10거래일 종가를 확인할 수 있는 8,860거래일을 평가했습니다. 먼저 종가형 원형과 고가·저가 개정형의 50 중심선 판정을 비교하니 21.29%의 거래일에서 방향 판정이 달랐습니다.
| 조건 | 관찰 수 | 5일 내 기준선 재하락 | 10일 뒤 수익률 양수 | 10일 수익률 중앙값 |
|---|---|---|---|---|
| 개정형 RVI 50 상향 교차 | 438개 | 68.49% | 45.89% | -0.82% |
| RSI 50 상향 교차 | 508개 | 64.57% | 45.67% | -0.57% |
| RSI 50 교차·RVI 50 초과 | 172개 | 61.05% | 42.44% | -1.46% |
RVI 조건을 더하면 RSI 신호는 508개에서 172개로 줄었고 5일 내 RSI가 다시 50 아래로 내려간 비율도 3.52%포인트 낮아졌습니다. 그러나 10거래일 뒤 수익률이 양수인 비율은 45.67%에서 42.44%로 낮아졌고 중앙값도 나빠졌습니다. 신호가 덜 흔들린다는 것과 이후 수익률이 좋아진다는 것은 같은 결론이 아닙니다.
이 비교는 완성된 매매 전략의 승률이 아닙니다. 가까운 날짜의 신호가 겹칠 수 있고 진입·청산, 손절, 거래비용과 종목 선정 규칙을 적용하지 않았습니다. 10개 대형주와 고정된 기간에서 나온 결과를 다른 시장에 그대로 일반화할 수 없습니다.
5. 장점은 분산된 확인이고 한계는 같은 가격 정보입니다
Relative Volatility Index는 가격 변화폭이 아니라 표준편차의 방향을 0부터 100 사이에 정리합니다. RSI와 계산 재료가 달라 같은 모멘텀을 다른 각도에서 확인할 수 있고, 중심선과 기간이 명확해 조건식으로 만들기 쉽습니다. 종가형과 고가·저가 개정형을 함께 비교하면 장중 범위가 방향 판정에 미치는 영향도 볼 수 있습니다.
하지만 다음 한계를 함께 확인해야 합니다.
- Relative Vigor Index와 약어가 같아 플랫폼의 지표 이름과 공식을 먼저 확인해야 합니다.
- 1993년 종가형과 1995년 고가·저가 개정형은 중심선 판정이 달라질 수 있습니다.
- Wilder 평활과 일반 EMA 평활을 섞으면 같은 기간이라도 값이 달라집니다.
- RVI가 높아도 변동성의 절대 크기나 가격 상승 폭이 크다는 뜻은 아닙니다.
- 70·30 극단값은 반전 시점이 아니라 한 방향 변동성이 우세했던 결과입니다.
- RSI와 함께 사용해도 두 지표가 모두 가격에서 파생된다는 한계는 남습니다.
- 기간과 기준선을 같은 표본에서 반복 선택하면 과최적화 위험이 커집니다.
RVI를 RSI의 단점을 없애는 지표나 휩쏘를 차단하는 필터로 설명하면 실패 구간이 빠집니다. 확인 조건의 가치는 신호 수, 재교차, 이후 수익률과 거래비용을 같은 규칙으로 비교한 뒤 판단해야 합니다.
6. 공식 버전부터 고정한 뒤 확인 조건을 검증합니다
Relative Volatility Index를 적용할 때는 세 단계를 순서대로 확인합니다.
- Relative Vigor Index와 구분하고 종가형 원형 또는 고가·저가 개정형 중 사용할 공식을 정합니다.
- 표준편차 기간, Wilder 평활 기간, 초기값과 결측값 처리 방식을 고정합니다.
- 중심선 교차를 진입 신호로 단정하지 않고 신호 수, 재교차, 이후 수익률과 비용을 분리해 검증합니다.
핵심은 간단합니다. Relative Volatility Index는 변동성의 방향을 확인하는 지표이지 이후 가격 방향을 보장하는 필터가 아닙니다. RSI와 다른 계산을 사용한다는 장점은 있지만, 조건을 하나 더 붙였다는 이유만으로 성과가 좋아지지는 않습니다.
약어가 같은 다른 지표는 Relative Vigor Index 계산법 비교, 종가 상승폭과 하락폭을 비교하는 방식은 RSI 계산법, 변동성의 절대 크기를 다루는 방식은 역사적 변동성 계산법, 가격 범위로 변동성을 측정하는 방식은 ATR 계산법을 함께 참고할 수 있습니다.